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選擇日期:
【布倫特原油突破 80 美元,關注委內瑞拉大選】5月21日原油周報
2018-05-21

主要內容:

?      上周原油價格震蕩上漲,美國提前宣布對伊朗實施制裁疊加委內瑞拉政治經濟危機或將加速 OPEC 原油供應下滑;同時,國內煉廠利潤持續改善,刺激煉廠原油加工需求;此外,雖然原油產量與鉆井數齊增,但夏季成品油需求旺季到來,Brent-WTI 價差走擴至 7.79 美元,出口利潤提升刺激出口激增的同時緩解了當前的供給壓力。綜合看,利多因素仍存,預計下周原油或將延續震蕩偏強走勢。

?      根據高盛(Goldman Sachs)預期,中國原油需求增長第一季可能為 2010年第四季以來最高。去年中國超過美國成為全球最大原油進口國,并連續 9 年蟬聯全球原油消費大國。在擴大煉油產能時,中國放寬了對原油進口和煉油產品出口的限制。根據估算,中國第一季原油進口上漲 7%至大約每日 909 萬桶。 中國對全球原油需求至關重要,如果保持現在的增長速度,對油價會是強有力的支撐。

?     投資建議:原油價格偏強勢,短期流動性擁擠,等風險溢價充分釋放價格回調后,做多 SC1809;5 月地緣政治因素發酵,關注波動率做多空間;美油產量攀升,受物流瓶頸下庫欣原油庫存積壓,Brent-WTI 價差有望繼續走擴。


?     風險提示:中東地緣政治風險、宏觀系統性風險、持倉結構高位鈍化


詳細內容點擊:

大陸期貨原油周報2018.05.20.pdf


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