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期貨合約(英語:Futures contract),簡稱期貨(英語:Futures),是一種跨越時間的交易方式。買賣雙方透過簽訂合約,同意按指定的時間、價格與其他交易條件,交收指定數量的現貨。通常期貨集中在期貨交易所,以標準化合約進行買賣,但亦有部分期貨合約可透過柜臺交易進行買賣,稱為場外交易合約。

期貨是一種衍生工具,按現貨標的物之種類,期貨可分為商品期貨與金融期貨兩大類。參與期貨交易者之中,套利者(或稱對沖者)透過買賣期貨,鎖定利潤與成本,減低時間帶來的價格波動風險。投機者則透過期貨交易承擔更多風險,伺機在價格波動中牟取利潤。

不少期貨市場發展自遠期合約,指一對一個別簽訂的跨時間買賣合同,交易細則由買賣雙方自行約定。期貨合約則由交易所劃一標準化,讓四方八面的交易者可在同一個平臺上方便地撮合交易。期權(選擇權)是從期貨合約上再衍生出來的另一種衍生工具。

 期貨的種類
農產品期貨:
如棉花、大豆、小麥、玉米、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、天然、橡膠、棕櫚油、紅酒、家禽家畜。
金 屬 期 貨:
如銅、鋁、錫、鋅、鎳、黃金、白銀。
能 源 期 貨:
如原油、汽油、燃料油。新興品種包括氣溫、二氧化碳和二氧化、硫排放配額。
金 融 期 貨:
如國債期貨、股指期貨。
 中國大陸地區的期貨市場及其主要交易品種
上海期貨交易所:
黃金、白銀、螺紋鋼、、、、、線材(鋼材的 一種)、天然橡膠、燃料油
鄭州商品交易所:
中國金融期貨交易所:
期貨百科_07.jpg
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 期貨的基本制度
保證金制度:

在期貨交易中,任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例(通常為5-10%)繳納資金,作為其履行期貨合約的財力擔保,然后才能參與期貨合約的買賣,并視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度,所交的資金就是保證金。

持倉限額制度是指期貨交易所為了防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中于少數投資者,對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額交易所可按規定強行平倉或提高保證金比例。

實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時,交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規定進行轉移了結未平倉合約的制度漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規定的漲跌幅度,超過該漲跌幅度的報價將被視為無效,不能成交。

期貨交易的結算是由交易所統一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度,又稱“逐日盯市”,是指每日交易結束后,交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用,對應收應付的款項同時劃轉,相應增加或減少會員的結算準備金。

大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的頭寸持倉限量80%以上(含本數)時,會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等,客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。

強行平倉制度,是指當會員或客戶的交易保證金不足并未在規定的時間內補足,或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時,或者當會員或客戶違規時,交易所為了防止風險進一步擴大,實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。

漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制,即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或低于規定的漲跌幅度,超過該漲跌幅度的報價將被視為無效,不能成交。

  •   保證金制度

  •   持倉限額制度

  •   實物交割制度

  •   每日結算制度

  •   大戶報告制度

  •   強行平倉制度

  •   漲跌停板制度

 環球主要的期貨交易所
  • 芝加哥商品交易所(CME)

  • 倫敦金屬交易所(LME)

  • 紐約期貨交易所(NYBOT)

  • 芝加哥期貨交易所(CBOT)

  • 紐約商品期貨交易所

  • 上海期貨交易所

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